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环保/电力周报第85期:神雾双杰股价回复,PPP板块否极泰来

发布时间:2017-06-25    研究机构:招商证券

上周,公用事业板块互有涨跌,其中,电力板块上涨了0.78个百分点,涨幅小于沪深300,环保、水务、燃气板块下跌1.9、1.43、1.25个百分点,跌幅均大于创业指数。上周,兴源环境、建投能源、金鸿能源、中原环保分别在环保、电力、燃气、水务子行业中涨幅第一。

【上周工作及本周工作计划】路演、进门财经环保的故事第六讲《与永恒大神一起聊神雾》、百川能源反路演;本周工作:路演(中期观点、四大/四小金刚)。

【短期观点-每周更新-神雾双杰股价回复,PPP板块否极泰来】上周神雾环保和神雾节能双双反弹,通过这一轮充分的质疑和讨论,促进了市场对两家公司的更深理解,从这个角度来看,对市场或者对公司来讲也是一件好事。

PPP板块,在我们上周广州策略会中,发现对其担忧已蔓延至大演讲时遇到的营业部大户层面,一方面宏观政策方面很难看到进一步收紧,一方面财政部87号文等开始兑现PPP的鼓励政策,我们觉得在至少在股价层面,对PPP负面情绪的反应可能已接近完成。我们推荐列表中四大/四小金刚,其中五家公司(东方园林、碧水源、博世科、中金环境(300145)、岳阳林纸)都属于我们所采选出的PPP类优质公司,建议后续重点关注。

【中期观点-季度或半年维度更新-近期有更新】回顾我们小组今年第一个季度以来的推荐,主要分成了三个层次,第一是以12月31号发出的《寄语2017,寄语神雾节能和神雾环保》这篇文章为契机,讲述供给侧改革从“缩量阶段”到“提质阶段”对整个节能环保体系的格局改变,力推神雾节能和神雾环保,http://dwz.cn/5AEnMF;第二是三月中旬以来对PPP的连续推荐,主要从即将开始的财政部库扩容和PPP资产证券化产业实施超预期角度,力推东方园林,http://dwz.cn/5IFGnY;第三是雄安新区概念,从新水源创造角度,讲述碧水源面对的历史机会,http://dwz.cn/5GNdD4。目前已到第二季度,我们认为虽然部分股票在第一季度已有很好相关表现,但并未完成我们的目标价格,尤其是PPP板块很有在二季度大幅开展空间的可能。【个股推荐及推荐顺序-近期更新】核心推荐-四大金刚:神雾环保、东方园林、神雾节能、碧水源;重点推荐-四小金刚:富春环保、博世科、中金环境、岳阳林纸;其它推荐公司:高能环境、盈峰环境、聚光科技;燃气公司:百川能源;电力板块:涪陵电力、泰豪科技、赣能股份。上周发布博世科深度报告《见龙在田,利见风云》:http://dwz.cn/67cuAe。博世科市值虽小,却难得的具备了齐全的环保业务体系,有利于获取PPP项目订单,乡镇水务+土壤修复+河道治理带来收入高弹性,年底目标价为23.97元/股,维持强烈推荐。

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